美元与美债
DXY、US10Y 和 US02Y 用于观察美元流动性、估值压力与政策预期。
GLOBAL MACRO DASHBOARD
把美元、美债、黄金、原油、美股与 BTC 放在同一张图里
全球市场不是一组彼此独立的报价。利率影响估值，美元改变流动性，油价重写通胀预期，黄金反映实际利率与避险需求，风险偏好再传导到科技股和加密资产。
每类资产都有自己的职责
跨资产分析不是把更多图表堆在一起，而是先明确每个市场在验证什么。美元和美债偏向资本定价，黄金连接实际利率与避险，原油连接供给冲击与通胀，美股和加密资产则更直接反映增长与风险偏好。
当不同资产给出一致信号时，市场主线更清晰；当它们背离时，最重要的结论往往不是方向，而是暂时不要把单一资产的变化外推成全市场趋势。
原油与资源
WTI、Brent 与收益率共同判断市场在交易需求复苏还是供给型通胀。
黄金
需要结合美元与实际利率，区分避险买盘、宽松预期和通胀对冲。
美股与科技
SPX、NDX、SOX 和核心科技股反映增长扩散与高估值资产承压程度。
BTC 与加密资产
全天交易的高 beta 市场，可提供流动性和风险偏好的快速但嘈杂信号。
VIX 与波动率
用于衡量风险定价是否升温，不能脱离股指和事件背景单独预测方向。
看传导链，不看孤立标签
同一个价格变化可能对应完全不同的市场叙事。油价上涨既可能来自需求走强，也可能来自供给冲击；黄金上涨既可能反映利率回落，也可能来自避险；BTC 上涨既可能是加密内部催化，也可能是流动性扩散。
因此 MacroFlow 先提出一条可证伪的传导链，再列出需要观察的资产，而不是用固定故事解释所有行情。
| 候选主线 | 第一阶段 | 第二阶段 | 关键反证 |
|---|---|---|---|
| 油涨通胀链 | 原油上冲，通胀预期升温 | 收益率上行，高估值资产承压 | 收益率不跟或美股同步走强，可能是需求型上涨 |
| 美元利率链 | DXY 与 US10Y 同向增强 | 黄金、NDX、BTC 面临估值压力 | 风险资产保持韧性，说明压力尚未形成广泛传导 |
| 降息交易链 | 收益率回落，美元转弱 | 成长、科技与加密扩散 | VIX 上升或信用风险恶化，回落可能源于衰退担忧 |
| 避险链 | VIX 与黄金增强 | 美元或美债获得避险需求 | 油价与风险资产同步走强，说明事件影响可能局部化 |
市场势能是一种状态语言
MacroFlow 将跨资产信号翻译成流动性、成长扩散、情绪动能、通胀资源和资本定价五类市场力量，再用八状态雷达观察更细的结构差异。
这些分数来自当前可用行情的加权变化，并反映覆盖、冲突和压力。它们适合回答“现在由什么主导”，不适合直接回答“明天涨多少”。
- 先看覆盖：输入缺失或市场休市时，均衡分数可能只是信息不足。
- 再看主导：判断最强力量是否得到多个独立资产组支持。
- 检查冲突：同一叙事下出现关键背离，应降低置信度而不是忽略反证。
- 写下失效条件：让判断能被价格和后续事件推翻，避免事后重新解释。